logo

Warner kjøper alle aksjer i Warner Amex

Warner Communications Inc. sa i går at de har utøvd opsjonen til å kjøpe ut American Express Co.s 50 prosent andel av Warner Amex Cable Communications Inc. for 450 millioner dollar.

Kunngjøringen blokkerer effektivt budet fra Time Inc. og Tele-Communications Inc. om å kjøpe Warner Amex for 900 millioner dollar i kontanter og overtakelsen av 500 millioner dollar av selskapets gjeld.

Warner sa at de vil drive Warner Amex som et heleid datterselskap, og kunngjorde separate planer for å vurdere to tilbud om å selge Warner Amex sin andel av MTV Networks Inc. for rundt 310 millioner dollar.

American Express tilbød forrige måned å kjøpe ut Warners halvdel av det felleseide kabelselskapet. I henhold til Warner Amex-partnerskapsavtalen måtte Warner enten selge sin andel til American Express eller kjøpe ut American Express.

Hvis Warner hadde bestemt seg for å selge sin andel, hadde American Express annonsert planer om å kjøpe den og deretter selge hele Warner Amex til Time Inc. og Tele-Communications Inc.

American Express har offentlig uttrykt et ønske om å komme seg ut av fellesforetaket en stund. Warner Amex, landets sjette største kabel-tv-nettverk, har tapt penger i årevis, men forventes å gå i balanse i år. Det led et tap på 94 millioner dollar før skatt i fjor og rapporterte et nettotap på 25 millioner dollar på en omsetning på 473 millioner dollar.

'Vi er veldig glade for at prosessen med å selge vår eierandel i Warner Amex fortsetter på en ryddig måte under vår partnerskapsavtale med Warner Communications,' sa American Express-styreleder James D. Robinson III etter Warners kunngjøring i går.

Telekommunikasjonspresident John Malone sa: 'Vi er skuffet, men vi kan forstå at Warner ønsker å bli i bransjen.' Time Inc.-ledere kunne ikke nås for kommentarer.

Time Inc. og Tele-Communications hadde hevet budet to ganger, fra et starttilbud på 750 millioner dollar og antakelsen om 550 millioner dollar i gjeld. Når det gjelder muligheten for fremtidige tilbud for Warner Amex, sa Malone: ​​'Du kan aldri si det.'

Warner sa at avgjørelsen ble godkjent enstemmig av styret og at transaksjonen skulle fullføres en gang neste år. Warner-styreleder Steven J. Ross sa at avgjørelsen kommer 'ettersom kabelindustrien går inn i en æra med velstand og lønnsomhet.'

'Ross led gjennom alle disse årene med tap, og ønsker å være der nå som det snur,' sa Fred Anschel, analytiker hos Dean Witter Reynolds Inc. Selskapet het Warner Cable Co. frem til desember 1979, da American Express kjøpte halvparten for 175 millioner dollar.

Avgjørelsen er 'en god investering på lang sikt' for Warner, sa Anschel, og la til at oppkjøpet neppe vil påvirke Warners aksjer på kort sikt. Warners aksje stengte ned 1/4 i går på 29 7/8.

Kjøpet vil også legge til nok gjeld til å redusere sjansene for et overtaksforsøk fra misfornøyde styremedlemmer eller utenforstående, la Anschel til. Ross har hatt en mye rapportert strid med Chris-Craft Industries Inc., den hvite ridderen som reddet Warner i fjor fra et fiendtlig overtakelsesforsøk fra mediebaronen Rupert Murdoch. Siden den gang har Chris-Craft økt sin eierandel i Warner til rundt 30 prosent, har forsøkt å øke sin representasjon i styret, og har utløst rykter om en mulig proxy-konkurranse.

Warners kjøp av American Express sin andel i kabelselskapet vil bli finansiert av et konsortium av banker, ledet av Bank of Boston, sa Warner. Warner Amex vil fortsette å operere i sin nåværende form, som et heleid datterselskap av Warner, sa en talsmann.

Separat sa Warner at de hadde inngått en avtale med Viacom International Inc. som gir Warner rett til å selge Warner Amex sin andel av MTV Networks til Viacom for 310 millioner dollar innen 90 dager.

Warner Amex eier to tredjedeler av MTV, kjent for sin svært populære musikkvideokabelprogrammering. En tredjedel av selskapets aksjer er offentlig eid.

Warner sa at de 'studerer' et forslag fra Forstmann Little & Co. om å kjøpe hele MTVs aksjer for 470 millioner dollar, eller 31 dollar per aksje, gjennom et gired buyout. Ved et gired buyout kjøpes et selskap i stor grad med lånte midler som tilbakebetales gjennom salg av selskapets eiendeler eller driftsinntekter.

Warner Amex ville vinne rundt 313 millioner dollar gjennom den belånte oppkjøpet, arrangert av Forstmann Little & Co., et privateid investeringsselskap, og medlemmer av MTV-ledelsen.

Hvis Warner utøver opsjonen til å selge til Viacom, gir vilkårene i avtalen deres Viacom rett til å kjøpe 50 prosent av Warner Amex for 400 millioner dollar i kontanter. Dette oppkjøpet vil inkludere en del av MTV, men vil ekskludere Warner Amex sin 19 prosent eierandel i Showtime/The Movie Channel.

MTV Networks rapporterte et 1984-resultat på 11,9 millioner dollar på en inntekt på 109,5 millioner dollar. Selskapet driver to 24-timers kabelmusikkvideostasjoner, MTV og VH-1, og en barnekanal, Nickelodeon.